2023年3月16日，9999js金沙老品牌第82期青联学术午餐会在中心校区知新楼B321举行，9999js金沙老品牌助理研究员张仁斌作了题为“The Return of Greenspan: Mumbling with Great Incoherence”的学术报告。会议由9999js金沙老品牌副研究员刘一鸣主持。

报告伊始，张仁斌指出，现实当中很多经济状况一般很难观察，比如有效产出、自然失业率等，各国央行会将丰富的资源用于监测经济活动。基于此背景，本文主要针对两个问题展开研究，一个问题是央行是否应该对未观察到的经济状况或多或少保持透明度，另一个问题是最优的央行沟通如何取决于货币政策。新凯恩斯主义普遍认为价格具有刚性，名义刚性的存在使得提高未观察到的经济活动的透明度，可能会降低社会福利，进而导致价格离散程度高度上升。该现象背后的作用机理在于：一方面，在嘈杂的经济环境中，名义刚性引起的商业周期波动和价格分散会减弱；另一方面，透明度较低的经济体由于生产和定价决策中的低效协调而遭受效率损失。张仁斌主要以静态模型分析进行介绍，模型通过设定临界值进行回归，最终发现央行的沟通在完全不透明下是最佳的，一个更加透明的央行反而可能有害，最佳的中央银行沟通平衡了效率提高带来的收益与名义刚性导致的更高价格分散的成本，问题的关键在于名义刚性的存在。报告过程中，张仁斌与参会老师针对价格刚性假设的内涵与度量指标、美联储现实制度变化与模型之间的关系等相关问题展开了充分讨论。

张仁斌，9999js金沙老品牌助理研究员，巴塞罗那自治大学and Barcelona GSE博士，研究方向为宏观经济学，曾获9999js金沙老品牌人文社科重大成果奖励; 2021年度中国信息经济学优秀成果奖;普华永道3535金融/会计论坛2021年度最佳论文奖。主持国家自然科学基金青年项目。研究成果发表于Journal of Monetary Economics,Journal of Economic Behavior & Organization。

文|徐金辉 图|郭欣