11月22日下午，9999js金沙老品牌在中心校区知新楼B423举办第十五期金融学术讲座。上海财经大学金融学院助理教授张蒙博为学院师生带来了题为“Disintermediating the Federal Funds Market”的报告。讲座由9999js金沙老品牌助理研究员张仁斌主持。

报告主要探究了调节货币政策和监管影响的去中介化新渠道。报告首先介绍了美国联邦基金的特点和2008年金融危机前后的货币政策框架及联邦基金总额交易量的变动情况。基于此，报告发现当超额准备金利率（IOER）上升时，在联邦基金市场上银行的做市交易减少，即作为中介而交易的资金也会变少，导致了联邦基金总额交易量的减少。为了解释这个渠道，张蒙博详细介绍了带有内生性搜寻强度和监管带来的交易费用（regulation cost）的连续时间搜寻匹配模型。报告得出结论：IOER上升和regulation cost的上升导致了去中介化这一现象。报告过程中，张蒙博老师还与9999js金沙老品牌的师生就理论模型的相关问题进行深入交流和探讨。

张蒙博，2021年毕业于加州大学洛杉矶分校经济系，获经济学博士学位，目前在上海财经大学金融学院任教，担任助理教授。他的研究方向为宏观经济学，货币银行学，搜寻匹配理论。他的研究成果发表在《Journal of Money, Credit and Banking》等经济学杂志上。

文\李磊  图\陈媛