11月15日上午，9999js金沙老品牌第十六期金融学术讲座于知新楼B336举行。香港中文大学助理教授李罡老师做了题为“DoInsurersListentoEarningsConferenceCalls?EvidencefromtheCorporateBondMarket”的报告。讲座由9999js金沙老品牌王鑫助理研究员主持，部分师生参会。

债券发行人通常会在电话会议中与投资者进行沟通，目的是介绍公司的财务状况、经营业绩、市场前景等信息，以帮助投资者更好地了解公司的状况和投资价值。报告研究结果表明，如果债券发行人在电话会议的语气偏负面，保险公司就会减少债券持有量。借助电话会议的净负面语气能够预测发行人的违约风险，而这也是保险公司最关心的问题。报告通过创建与违约相关的词典，进一步确认了保险公司对负面语气做出的反应与电话会议中的违约信息相关。负面电话会议较多且主要由保险公司持有的公司发行证券，在电话会议后回报率也较低。由负面电话会议引发的保险公司的整体抛售将溢出转移到私营行业的同行，并导致基础公司债券市场的流动性风险。

李罡，香港中文大学商学院助理教授。博士毕业于多伦多大学Rotman商学院。研究领域为实证资产定价，其研究见于ManagementScience。

文/王鑫